畜牧家禽網(wǎng)首頁 > 技術(shù)中心> 市場評論 > 雙粕期價上漲動能減弱 短期或會震蕩反復(fù)
畜牧家禽網(wǎng) 來源:中國證券報 閱讀數(shù):
5月以來,國內(nèi)豆粕、菜粕期貨攜手大漲,主力合約分別于6月4日創(chuàng)下階段高點(diǎn)3031元/噸、2629元/噸,隨后承壓滑落,截至6月10日收盤,分別收報2864元/噸、2468元/噸,區(qū)間累計分別下跌5.83%、6.12%。分析人士表示,美豆主產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)干以及美豆價格下挫弱化國內(nèi)粕類成本端支撐,均使得期價承壓。不過,未來仍需關(guān)注美國大豆產(chǎn)區(qū)降雨情況以及農(nóng)戶種植進(jìn)度。短期來看,雙粕期價或會震蕩反復(fù)。
期價高位回落
對于近期雙粕期價回落的原因,美爾雅期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師張賀泉解釋稱:“近期,因?yàn)樘鞖忸A(yù)報顯示美國中西部地區(qū)溫度上升,將迎來幾日無雨天氣,利好播種。IEG Vantage預(yù)計美國2019年大豆種植面積為8503.7萬英畝,高于美國農(nóng)業(yè)部3月種植意向報告中的8460萬英畝。美豆下挫也從成本端上弱化了國內(nèi)豆粕價格向上動能,而由于菜粕與豆粕的替代關(guān)系,因此后者跟隨豆粕價格出現(xiàn)回落。”
新湖期貨豆類分析師劉英杰表示,國內(nèi)豆粕期價5月以來持續(xù)反彈,主要是以突發(fā)事件資金炒作為主,后期疊加美豆天氣。不過,近期投機(jī)多頭大量離場,因天氣預(yù)報顯示未來一周美豆主產(chǎn)區(qū)天氣情況將轉(zhuǎn)干,種植進(jìn)度有望加快推進(jìn)。此外,目前國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場接受度明顯下降,因此期價繼續(xù)回調(diào)是大概率事件。
盡管近期雙粕期價波動劇烈,但相關(guān)A股標(biāo)的走勢相對比較平穩(wěn)。同花順數(shù)據(jù)顯示,截至6月10日收盤,與商品豆粕、菜粕相關(guān)的個股方面,哈高科漲6.16%,新賽股份漲4.55%,中糧生化漲0.95%。
關(guān)注農(nóng)戶種植進(jìn)度
從基本面來看,據(jù)張賀泉介紹,國際方面,美國大豆積累大量的結(jié)轉(zhuǎn)庫存,預(yù)計期末庫存達(dá)9.7億蒲式耳,將創(chuàng)下歷年來紀(jì)錄水平。而南美產(chǎn)區(qū)情況較為良好,據(jù)巴西國家商品供應(yīng)公司發(fā)布的報告顯示,預(yù)計2018/2019年度巴西大豆產(chǎn)量為1.14億噸。而據(jù)來自圣保羅的消息,巴西大豆收獲工作已基本完成。此外,來自阿根廷的消息顯示,阿根廷大豆收獲工作接近結(jié)束。預(yù)計大豆產(chǎn)量為5600萬噸,比上年產(chǎn)量高出59.5%。
國內(nèi)供應(yīng)方面,根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部日前發(fā)布的《大豆振興計劃實(shí)施方案》,今年我國將擴(kuò)大東北、黃淮海和西南地區(qū)大豆種植面積。國家糧油信息中心預(yù)計,2019年我國大豆播種面積為1.3275億畝,同比增長5.4%。需求方面,全國生豬產(chǎn)能下降幅度超過20%,且隨著氣溫不斷升高,雨水的增多,以及受蚊蟲滋生因素影響,或會繼續(xù)影響生豬產(chǎn)能。因此,供需格局或會對期價上行形成一定壓力。
對于后市雙粕走勢,張賀泉認(rèn)為,這主要取決于大豆產(chǎn)區(qū)天氣及種植情況,包括美國大豆產(chǎn)區(qū)未來一段時間的降雨情況以及農(nóng)戶種植進(jìn)度,以及每周美國作物生長報告和6月美國大豆種植面積報告,在以上因素沒有改善的情況下,建議持偏強(qiáng)震蕩思維,逢低做多,但由于供需寬松格局,也不宜過分追高。
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