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　　從2016年下半年國(guó)儲(chǔ)棉拍賣結(jié)束，儲(chǔ)備棉數(shù)量剩余850萬(wàn)噸開(kāi)始，業(yè)內(nèi)就出現(xiàn)了儲(chǔ)備棉將再次進(jìn)行輪入的猜測(cè)。不過(guò)，一直到2018年10月新棉上市，棉花的輪入工作依然未展開(kāi)。然而，9~10月再次出現(xiàn)新一波的棉花輪入傳言，其中既有100萬(wàn)噸的猜測(cè)，也有15萬(wàn)~20萬(wàn)噸的消息。那么，這次傳言靠譜嗎？輪入量預(yù)計(jì)會(huì)有多少呢？

　　卓創(chuàng)資訊王書(shū)童指出，卓創(chuàng)方面綜合了國(guó)內(nèi)外各種消息，預(yù)判2018/19年度儲(chǔ)備棉進(jìn)行輪入的概率較大，輪入量或在50萬(wàn)~80萬(wàn)噸。

　　王書(shū)童分析指出，首先從儲(chǔ)備棉庫(kù)存方面來(lái)看，目前庫(kù)存處于低位，具備了輪入的客觀條件。數(shù)據(jù)顯示，2017/18年度儲(chǔ)備棉輪出拍賣9月30日結(jié)束，共計(jì)成交251萬(wàn)噸，剩余儲(chǔ)備棉數(shù)量在276萬(wàn)噸，該數(shù)字低于300萬(wàn)噸的警戒線數(shù)量。且剩余庫(kù)存中還有部分是指標(biāo)不合格無(wú)法使用的，排除掉后剩余庫(kù)存量更低。

　　其次，王書(shū)童指出，考慮到2016年4月份國(guó)家相關(guān)文件中關(guān)于儲(chǔ)備棉輪入安排的描述為，“為優(yōu)化儲(chǔ)備棉庫(kù)存品質(zhì)結(jié)構(gòu)，在儲(chǔ)備棉輪出后少量輪入高品質(zhì)棉花”以及“原則上最多不超過(guò)上年度實(shí)際輪出數(shù)量的30%”，可以判斷輪入量應(yīng)該與本年度的供需缺口相關(guān)。如果為長(zhǎng)遠(yuǎn)缺口考慮，目前的途徑只能是在本年度啟動(dòng)棉花的輪入。

　　那么，如何得出50萬(wàn)~80萬(wàn)噸的輪入量呢？據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年全國(guó)棉花產(chǎn)量在596萬(wàn)噸，較去年587萬(wàn)噸略有增加；而近三年國(guó)內(nèi)棉花的消費(fèi)量大約在800萬(wàn)~850萬(wàn)噸/年；年進(jìn)口量在100萬(wàn)噸出頭。

　　王書(shū)童指出，根據(jù)理論公式：供需缺口=需求量+出口量-產(chǎn)量-進(jìn)口量。2017/18年度棉花供需缺口為845+1.4-587-126=133.4萬(wàn)噸，而2017/18年度儲(chǔ)備棉成交量為251萬(wàn)噸，足以彌補(bǔ)供需缺口。根據(jù)公式，2018/19年度供需缺口為838+1.4-596-190=53.4萬(wàn)噸。本年度商業(yè)庫(kù)存處于高位，9月底統(tǒng)計(jì)有161萬(wàn)噸的庫(kù)存量，足以彌補(bǔ)理論上面的缺口，仍有剩余100萬(wàn)噸數(shù)量。

　　具體來(lái)看，數(shù)據(jù)方面，卓創(chuàng)資訊調(diào)研全國(guó)數(shù)據(jù)得出本年度產(chǎn)量約為596萬(wàn)噸；進(jìn)口數(shù)據(jù)，除了正常的89.4萬(wàn)噸的配額外，6月份國(guó)家增發(fā)了額外80萬(wàn)噸非國(guó)營(yíng)進(jìn)口棉配額，另外國(guó)營(yíng)還有40萬(wàn)噸進(jìn)口棉配額，正常來(lái)說(shuō)，120萬(wàn)噸的配額要在2018年10月至次年2月用完?？紤]到中美關(guān)系的復(fù)雜性，未來(lái)進(jìn)口棉市場(chǎng)中的美棉份額將會(huì)被其他如澳棉、巴西棉、印度棉所替代。因此我們可以把2018/19年度的中國(guó)棉花進(jìn)口量上調(diào)至190萬(wàn)噸?？梢源竽懠僭O(shè)，國(guó)營(yíng)的進(jìn)口配額作為輪入的數(shù)量也有存在的可能性；消費(fèi)量方面，因中美貿(mào)易摩擦，未來(lái)貿(mào)易爭(zhēng)端繼續(xù)擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)性存在，需要考慮到紡織服裝業(yè)受到波及，國(guó)內(nèi)用棉消費(fèi)量或?qū)⑽s的可能。去掉商業(yè)庫(kù)存之外，可以判斷，2018/19年度國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)存在很小的缺口，理論缺口數(shù)量為53.4萬(wàn)噸。

　　王書(shū)童指出，綜上所述，本年度輪入棉可能是新疆棉、進(jìn)口棉都有，因?yàn)橹忻滥Σ恋膯?wèn)題，其中進(jìn)口棉可能從美棉調(diào)整為其他國(guó)家進(jìn)口棉。輪入數(shù)量與相應(yīng)缺口有關(guān)，新疆棉和進(jìn)口棉數(shù)量總和可能在50萬(wàn)~80萬(wàn)噸之間。