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范為:CPI走勢不確定 第三季度豬肉價格或反彈

畜牧家禽網(wǎng)  時間:2012/5/18 10:50:00 來源:中國畜牧網(wǎng) 閱讀數(shù):

  據(jù)中國之聲《央廣新聞》報道,國家統(tǒng)計局剛剛公布4月消費者物價指數(shù)(CPI)同比增長3.4%,工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)同比下降了0.7%。CPI下調(diào)原因究竟來自何方?宏源證券固定收益總部首席分析師范為對此作出解讀。

  范為:4月份CPI是3.4%比3月份3.6%略有下降,主要原因有兩方面,一方面,翹尾因素回落0.1個百分點,3月份翹尾因素是1.9%, 4月份的翹尾因素下降到1.8%。第二方面,新漲價因素回落了0.1個百分點。我們認(rèn)為,新漲價因素回落主要由于蔬菜價格在4月份出現(xiàn)較大幅回落,蔬菜價格同比上漲達(dá)27.8%,但是我們看到蔬菜價格在4月份環(huán)比回落了10%左右,因此,在蔬菜價格回落拉動下,使得4月份CPI比3月份有所下降。

  未來CPI走勢應(yīng)該來還帶有很強(qiáng)的不確定性,但總需求是下降的。比如外需,因為國外經(jīng)濟(jì)危機(jī),石油價格最近也出現(xiàn)比較大幅度回落,因此輸入性通脹壓力有所減緩。內(nèi)需方面,隨著我們國家投資放緩,內(nèi)需相對比較弱。

  存在風(fēng)險點主要有兩方面。第一,五一之后,蔬菜價格又再一次抬頭,因此蔬菜價格大幅波動不排除今后再給CPI制造一些麻煩。第二個,豬肉價格在過去2-3個月一直處于回落區(qū)間,我們知道豬肉價格對CPI影響非常顯著,但是豬肉價格有個周期,也就是說它在回落了2、3個月之后,有可能再度出現(xiàn)上行,因為我們從種種跡象已經(jīng)發(fā)現(xiàn),豬肉價格回落周期已經(jīng)接近尾聲。一個方面是仔豬價格最近出現(xiàn)上漲,另外一方面,現(xiàn)在養(yǎng)豬又開始不賺錢,這實際上是一個反向信號。我們判斷,在未來一個季度,豬肉價格可能會有所反彈。

  非食品價格方面,4月份非食品價格有一定上漲,無論是居住類價格還是衣著、家庭設(shè)備、醫(yī)療保健等等都有在2%-3%的漲幅,因此,非食品價格的上漲也可能會促使未來的CPI出現(xiàn)不確定性。

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