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畜牧家禽網(wǎng) 時(shí)間:2018/12/4 10:50:00 來源:中信期貨 閱讀數(shù):
豬肉進(jìn)口量占國內(nèi)豬肉消費(fèi)總量比例較低,以2017年數(shù)據(jù)來看,占比僅為2.96%,但整體上呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。對(duì)于中美豬肉貿(mào)易而言,美國并非是中國*豬肉進(jìn)口來源國,中國也不是美國*豬肉出口國。美國出口中國豬肉量占豬肉出口總量比例僅為6.47%,存在一定上升空間。
在中美元首阿根廷會(huì)晤之后,中美貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易領(lǐng)域,中國將適當(dāng)增加美國豬肉進(jìn)口量。把握增加美國豬肉進(jìn)口量對(duì)國內(nèi)生豬及豬肉市場(chǎng)影響的關(guān)鍵點(diǎn),是看到底會(huì)有多少供應(yīng)增量。
綜合考慮美國供應(yīng)能力和國內(nèi)進(jìn)口政策及意愿等因素,在中美貿(mào)易改善樂觀的情況下,預(yù)計(jì)每年最多增加進(jìn)口美國豬肉產(chǎn)量30萬噸左右,該數(shù)值相較國內(nèi)豬肉消費(fèi)5841萬噸的總量偏小,難以明顯影響國內(nèi)生豬及豬肉市場(chǎng)。
當(dāng)然,如中美貿(mào)易談判再現(xiàn)僵局、政策層面大幅度增加進(jìn)口美國豬肉。此類可能排除外。
1、進(jìn)口美國豬肉歷史回顧
豬肉進(jìn)口總量情況:近年來,由于國外豬肉價(jià)格較國內(nèi)偏低,我國豬肉進(jìn)口量整體上處于上升態(tài)勢(shì)。進(jìn)口量從十多年前10萬噸體量上升至2017年162萬噸體量,但占豬肉消費(fèi)總量比例較低,以2017年數(shù)據(jù)來看,全年豬肉進(jìn)口162萬噸,豬肉消費(fèi)5481萬噸,進(jìn)口量占消費(fèi)量比例僅為2.96%。
內(nèi)外價(jià)差造成豬肉進(jìn)口量增長為長期趨勢(shì):國內(nèi)外豬肉價(jià)格的差異是豬肉進(jìn)口量增加的主要推動(dòng)因素。從成本等因素分析,造成國外豬肉價(jià)格差距較大的原因有:1.國外糧食種植成本偏低,飼料成本低廉;2.規(guī)?;B(yǎng)殖程度高,人工成本偏低;3.國內(nèi)外消費(fèi)傾向不同,豬肉在國內(nèi)肉類消費(fèi)占比較高;4.國外生豬養(yǎng)殖及運(yùn)輸補(bǔ)貼較多。以上造成國內(nèi)外價(jià)格差異的因素短期內(nèi)較難改變,因此國外豬肉價(jià)格比國內(nèi)低的現(xiàn)象將會(huì)持續(xù)存在,豬肉進(jìn)口量增長是長期趨勢(shì)。
美國并非中國*豬肉進(jìn)口來源國:從進(jìn)口分布上來看,美國并非是中國*豬肉進(jìn)口來源國,根據(jù)2017年數(shù)據(jù),美國進(jìn)口豬肉量占全部豬肉進(jìn)口量的比例為10%,*進(jìn)口國為西班牙,占比15%,其次為德國,占比13%。
單以美國豬肉進(jìn)口量來看,近年來雖然數(shù)量波動(dòng)較大,但整體上每年進(jìn)口總量維持在1萬噸至2萬噸區(qū)間內(nèi),具體每個(gè)月份進(jìn)口量受到國內(nèi)豬肉價(jià)格及美國豬肉價(jià)格以及進(jìn)口政策等方面影響。
從美國豬肉出口角度來看,美國豬肉出口量整體上呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì),但近幾年上漲幅度減緩。美國豬肉出口總量占豬肉生產(chǎn)總量的比例近幾年相對(duì)平穩(wěn),保持在20%左右。從出口國家來看,中國并不是美國主要出口國。2017年美國豬肉出口總量255萬噸,其中出口中國16.5萬噸,占比僅為6.47%,出口最多國家為墨西哥和日本,分別占比32.12%和21.82%。從當(dāng)前中國進(jìn)口美國豬肉量來看,存在一定上升空間。
總體來看,豬肉進(jìn)口量占國內(nèi)豬肉消費(fèi)總量比例較低,但整體上呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。對(duì)于中美豬肉貿(mào)易而言,美國并非是中國*豬肉進(jìn)口來源國,中國也不是美國*豬肉出口國。美國出口中國豬肉量占豬肉出口總量比例僅為6.47%,存在一定上升空間。
2、貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)進(jìn)口美國豬肉影響
今年4月,財(cái)政部發(fā)布消息稱,自4月2日起對(duì)豬肉及制品等8項(xiàng)進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率25%。7月6日,就美國對(duì)340億美元中國產(chǎn)品加征關(guān)稅,中國也于同日對(duì)同等規(guī)模的美國產(chǎn)品加征25%的進(jìn)口關(guān)稅,其中包括豬肉及制品。在兩次關(guān)稅加征之后,豬肉產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅升至62%。關(guān)稅的驟然提升,使得美國對(duì)中國的豬肉出口量急速下滑。數(shù)據(jù)顯示,4月份美國出口中國豬肉量同比下降21.34%,5月同比下降37.38%,6月同比下降57.99%,7月同比下降59.46,8月同比下降57.21%,9月同比下降64.25%,前1-9月出口中國豬肉總量為近5年最低。
3、增加進(jìn)口美國豬肉對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)影響
12月1日,在阿根廷布宜諾斯艾利斯,中美元首舉行歷史性晚餐會(huì)晤,達(dá)成建設(shè)性共識(shí)。雙方?jīng)Q定,停止升級(jí)關(guān)稅等貿(mào)易限制措施,包括不再提高現(xiàn)有針對(duì)對(duì)方的關(guān)稅稅率,及不對(duì)其他商品出臺(tái)新的加征關(guān)稅措施。兩國元首指示雙方團(tuán)隊(duì)加緊磋商,達(dá)成協(xié)議,取消今年以來加征的關(guān)稅,推動(dòng)雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系盡快回到正常軌道,實(shí)現(xiàn)雙贏。
農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易領(lǐng)域,中國同意從美國購買尚未商定但非常大量的農(nóng)業(yè)產(chǎn)品,以減少兩國間貿(mào)易不平衡。在增加進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品商品種類內(nèi),大概率包括豬肉及其制品。這意味著未來進(jìn)口美國豬肉量的提升將是大概率事件,在此基礎(chǔ)上,我們需要判斷美國豬肉進(jìn)口量的增加將會(huì)對(duì)國內(nèi)生豬及豬肉市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響。
把握增加美國豬肉進(jìn)口量對(duì)國內(nèi)生豬及豬肉市場(chǎng)影響的關(guān)鍵點(diǎn),是看到底會(huì)有多少供應(yīng)增量。11月22日當(dāng)周,出于國內(nèi)豬瘟影響及推動(dòng)貿(mào)易談判的需要,中國進(jìn)口美國豬肉量有較大提升,當(dāng)周采購3348噸今年付運(yùn)豬肉,并購買9384噸明年付運(yùn)豬肉。從量上乍一看,單周購買量較大,合計(jì)近1.3萬噸。實(shí)際上,并不能以這筆采購來看美國豬肉進(jìn)口量的提升。1.3萬噸豬肉僅為正常時(shí)期一個(gè)月的進(jìn)口美國豬肉量,考慮到近幾月美國豬肉進(jìn)口的停滯狀態(tài),再將1.3萬噸購買合同拆分為今年付運(yùn)及明年付運(yùn)量,1.3萬噸這個(gè)數(shù)字并不能體現(xiàn)進(jìn)口量的驟升。把握貿(mào)易緩和到底會(huì)增加多少美國豬肉供應(yīng)量,還是要看美國供應(yīng)能力和國內(nèi)進(jìn)口政策及意愿。
美國供應(yīng)能力的限制,決定了增加進(jìn)口量不會(huì)短期明顯沖擊國內(nèi)生豬及豬肉市場(chǎng)。結(jié)合前文分析,2017年美國年豬肉產(chǎn)量1161萬噸,出口豬肉255萬噸,出口量占產(chǎn)量比為22%,這一比值近年來相對(duì)穩(wěn)定,在豬肉產(chǎn)量短期較難提升的情況下,短期豬肉出口量難以明顯上漲,這使得出口總量限制在一定體量之下。在出口對(duì)象方面,出口中國16.5萬噸,占出口總量6.47%,這一數(shù)值相對(duì)偏小,可提升空間較大。在中美貿(mào)易改善樂觀情況下,預(yù)估美國豬肉出口占產(chǎn)量比例提升至25%,出口中國占比提升至15%,年出口中國豬肉量為45萬噸左右。預(yù)估較2017年進(jìn)口量增加28.5萬噸,增加量相較于國內(nèi)豬肉5481萬噸消費(fèi)體量而言,影響較小。
國內(nèi)進(jìn)口政策及意愿來看,國內(nèi)豬肉供應(yīng)量較為充足,難以大量進(jìn)口國外豬肉。以2017年數(shù)據(jù)來看,2017年中國豬肉消費(fèi)量5481萬噸,進(jìn)口豬肉總量162萬噸,占比僅為2.96%,預(yù)計(jì)該數(shù)值難以明顯大幅提升。在進(jìn)口來源國層面,進(jìn)口來源美國豬肉量占比僅為10%,該數(shù)值有一定提升空間。在中美貿(mào)易改善樂觀情況下,假定進(jìn)口總量占消費(fèi)總量比提升至5%,進(jìn)口來源美國豬肉量占比提升至20%,預(yù)估進(jìn)口美國豬肉量為55萬噸。綜合考慮美國供應(yīng)能力和國內(nèi)進(jìn)口政策及意愿等因素,在中美貿(mào)易改善樂觀的情況下,預(yù)計(jì)每年最多增加進(jìn)口美國豬肉產(chǎn)量30萬噸左右,該數(shù)值相較國內(nèi)豬肉消費(fèi)總量偏小,難以明顯影響國內(nèi)生豬及豬肉市場(chǎng)。